英國(guó)經濟正(zhèng)在從過(guo)去15年的(de)一系列(lie)重大事(shi)件中複(fú)蘇——2025/12年金(jīn)融危㊙️機(jī)；英國脫(tuo)歐；新冠(guan)疫情和(hé)俄烏戰(zhan)争，後者(zhe)導緻..能(neng)源價✍️格(gé)上漲了(le)8倍。2019年，英(ying)國在能(neng)源方面(mian)的🌐支出(chū)為400億英(yīng)鎊（占GDP的(de)2%）。在上一(yī)個納稅(shuì)年度，支(zhī)出了1900億(yì)❗英鎊（占(zhan)GDP的 8%），其中(zhōng)560億英鎊(bàng)由英國(guó)政府補(bu)貼⭐用于(yú)家庭❓和(he)企業。

去(qu)年年底(dǐ)，在利茲(zī)·特拉斯(si)擔任首(shou)相的災(zai)難性42天(tian)之後㊙️，英(yīng)格蘭⚽銀(yin)行預測(cè)經濟衰(shuai)退将持(chi)續到2024年(nián)年中。然(ran)而，随後(hòu)裡希·蘇(su)納克的(de)..似乎穩(wěn)定了貨(huo)币市場(chang)（即市場(chǎng)願意向(xiàng)英國政(zheng)府提供(gòng)貸款🧡），提(tí)高了英(yīng)國的抵(dǐ)押貸款(kuan)可用性(xing)和負擔(dān)能力，并(bing)穩定了(le)養老金(jīn)行業。

現(xian)在看來(lai)，英國将(jiang)完全避(bì)免經濟(ji)衰退，這(zhe)并非出(chū)于僥幸(xing)。未來兩(liǎng)年，英國(guo)稅收将(jiang)增加70億(yi)英鎊以(yi)上，公共(gong)支出也(yě)将增加(jia)94億英鎊(bàng)。OBR表示，政(zheng)府的計(jì)劃将使(shi)GDP增長🥵1個(gè)百分點(dian)，從而挽(wǎn)救70,000個工(gong)作崗位(wei)，..貨币🔅基(jī)金組織(zhi)對此表(biǎo)示同意(yì)。

到年底(dǐ)，英國通(tōng)貨膨脹(zhang)率似乎(hu)會降至(zhì)5%左右。蘇(sū)納克是(shì)在撲㊙️滅(miè)他的前(qián)任所點(diǎn)燃的火(huǒ)，并引導(dao)該國擺(bǎi)脫長期(qī)衰退方(fāng)面☀️做得(dé)🍓很好，目(mu)前英國(guo)整體的(de)市場條(tiao)件不會(huì)像其國(guo)民擔心(xin)的那樣(yàng)☁️糟糕。

反(fan)過來，英(yīng)國就業(ye)市場仍(réng)然吃緊(jin)。2月份在(zài)職雇員(yuan)人🆚數增(zēng)加🐇31,000人至(zhì)3000萬人，截(jié)至3月份(fen)的季度(du)失業率(lü)僅為3.8%，職(zhí)位空缺(quē)數⁉️量為(wei)110萬人。雖(suī)然就業(yè)市場強(qiang)勁，但這(zhè)個國家(jia)顯然更(gèng)窮。

2020年以(yǐ)來，居民(mín)消費價(jià)格上漲(zhǎng)18.8%，生活必(bì)需品漲(zhang)幅巨大(dà)。其🈲中，食(shí)品和☁️飲(yǐn)料價格(ge)上漲24.5%，家(jia)庭能源(yuan)費用上(shang)漲34.5%，交通(tong)費用上(shang)🔅漲18.3%。截至(zhi)3月的一(yī)💜年中，實(shí)際工資(zī)（即根據(ju)通貨膨(péng)脹調整(zheng)後）下降(jiang)了3%，這是(shi)自💘2025年12月(yue)金融危(wēi)機高峰(fēng)期以來(lai)的..降幅(fú)（當時實(shi)際工資(zī)下降了(le)4.5%）。

那麼，經(jing)濟對英(yīng)國紙箱(xiāng)行業的(de)影響是(shì)什麼？大(dà)型集團(tuán)公司🛀的(de)🏃🏻産量下(xia)降了10%，三(san)級廠的(de)産量下(xià)降了20%。2月(yuè)份☁️通常(cháng)的季節(jiē)性平靜(jing)💜似乎一(yi)直持續(xù)到了整(zhěng)個3月和(he)4月。那麼(me)，為什麼(me)當英國(guó)其他經(jīng)濟體實(shí)際上顯(xian)示出一(yi)點點增(zēng)長時，瓦(wa)楞紙箱(xiāng)行業的(de)銷量卻(què)長期低(di)得可怕(pà)？這種行(hang)業與經(jing)濟的其(qi)他部分(fen)的脫節(jie)是非常(cháng)🏃🏻‍♂️不尋常(chang)的。

疫情(qing)封鎖期(qī)帶來的(de)普遍健(jiàn)康的利(li)潤和極(ji)高的需(xu)求🐅促使(shi)許多包(bao)裝公司(si)投資新(xin)産能。這(zhè)些投資(zī)需要回(huí)報，但随(sui)着疫情(qíng)封鎖後(hòu)需求的(de)崩潰，之(zhi)前的新(xīn)産能到(dao)現在成(chéng)為了燙(tang)手山芋(yù)。

自去年(nian)11月以來(lái)，廢紙價(jia)格下跌(diē)了250英鎊(bàng)/噸（30%），箱闆(pǎn)紙價🐉格(gé)下跌了(le)190英鎊/噸(dūn)（22%）。這些下(xia)降是由(you)于需求(qiú)疲軟和(he)大量新(xin)造紙産(chǎn)能投産(chan)所緻。這(zhè)些降價(jià)幅度并(bing)未完全(quán)影響到(dào)紙箱和(he)🔴紙闆的(de)價格，因(yin)為它們(men)已被成(cheng)本上漲(zhang)所抵消(xiao)。

前述不(bú)斷上升(shēng)的能源(yuan)成本。事(shì)實上，英(yīng)國3月份(fèn)一般📞工(gong)廠🌂投入(ru)通🌈脹率(lü)為7.6%。紙箱(xiāng)工廠的(de)工資上(shàng)漲了大(dà)約10%（與國(guo)家生活(huo)工資一(yi)緻，上個(ge)月23歲以(yǐ)上的人(ren)從每小(xiao)時9.18英鎊(bàng)上漲9.7%至(zhi)12.14英鎊）。勞(lao)資糾紛(fēn)在一些(xiē)工資增(zēng)長不明(ming)顯的造(zao)紙和包(bāo)裝集團(tuán)爆發，而(er)公司稅(shuì)的主要(yao)稅率已(yi)從19%提高(gao)到25%。

瓦楞(lèng)紙箱供(gòng)應鍊中(zhōng)有25%-45%的潛(qián)在産能(néng)，具體取(qǔ)決于市(shi)場🆚領域(yù)。紙🐉箱🐇和(hé)紙闆買(mǎi)家在到(dao)處貨比(bi)三家，這(zhè)些買家(jiā)還導緻(zhi)二級⭕廠(chǎng)和三級(jí)廠的利(lì)潤率下(xià)降，而許(xu)多三級(jí)廠和分(fèn)銷商的(de)利潤率(lü)正在提(tí)高，因為(wei)目前材(cai)料成本(běn)的下降(jiàng)速度快(kuài)于其自(zì)身價格(ge)的下降(jiang)速度。

在(zai)疫情封(feng)鎖期間(jian)，事實證(zheng)明，Prowell的新(xīn)的二級(ji)廠産能(neng)對于意(yi)外增長(zhang)的英國(guó)市場來(lái)說是無(wu)價的。随(sui)着該國(guó)封鎖後(hou)瓦楞紙(zhǐ)需求的(de)崩潰，事(shi)實證明(míng)Prowell 的額外(wài)産能更(gèng)加明顯(xian)，其價⛹🏻‍♀️格(ge)現在❗為(wéi)二級廠(chǎng)市場奠(diàn)定了基(jī)礎。

然而(ér)，紙價似(si)乎正在(zai)觸底反(fan)彈。歐洲(zhōu)大陸的(de)造紙商(shāng)發出✔️信(xìn)号，表示(shi)價格跌(die)得太厲(lì)害了。例(lì)如盟迪(dí)提議在(zài)6月份提(tí)🌈價80歐元(yuan)/噸。他們(men)可能會(huì)成功，也(ye)可能不(bú)會成功(gōng)，但他們(men)至少在(zài)尋求阻(zǔ)止進一(yī)步的下(xia)跌。這似(sì)♻️乎很公(gōng)平，因為(wei)對于造(zao)紙廠典(diǎn)型的4-6億(yì)英鎊投(tóu)資來說(shuō)，以生産(chan)成本出(chū)售是不(bu)可持續(xu)的。這一(yī)舉措似(sì)乎奏效(xiao)了，5月份(fèn)整個市(shi)場的紙(zhǐ)價相對(dui)穩定。

有(you)一段時(shi)間，在客(kè)戶層面(mian)，棘手的(de)問題是(shi)如何管(guan)理紙箱(xiang)工廠的(de)通貨緊(jǐn)縮。是主(zhǔ)動向所(suo)有客戶(hu)降價，還(hai)🤞是等到(dao)降✉️價後(hòu)希望有(you)機👅會重(zhòng)新報價(jia)？如果紙(zhi)張價💃格(ge)再次開(kāi)始上漲(zhang)，這将變(bian)得更具(ju)挑戰性(xìng)。在戰略(luè)層🥵面，在(zài)需求低(di)迷和利(li)💃🏻潤下降(jiàng)的背景(jing)下，垂直(zhí)整合和(he)地域擴(kuo)張的投(tóu)資仍在(zai)繼續，對(duì)增長機(ji)會的明(míng)智投資(zi)非常成(chéng)功。其中(zhong)一些非(fēi)常明‼️顯(xiǎn)的正在(zai)發生的(de)事情包(bāo)括：造紙(zhǐ)公司正(zhèng)在收🌈購(gòu)造紙廠(chang)，二級廠(chǎng)收購三(sān)級廠；大(dà)的三級(jí)廠收購(gou)小的三(sān)級廠。

大(dà)型集團(tuan)公司，如(ru)Macfarlane、Antalis和Zeus正收(shou)購競争(zhēng)對手并(bìng)擴大其(qí)地理足(zu)迹。有💛趣(qù)的是，Zeus也(ye)在收購(gou)包裝制(zhi)造商。史(shi)墨菲卡(kǎ)帕正在(zai)摩洛哥(ge)和墨西(xi)哥這兩(liang)個快速(sù)增長的(de)市場投(tóu)資新産(chǎn)能；Progroup在德(de)國投資(zi)超過9000萬(wan)歐元建(jiàn)造新的(de)二✉️級廠(chǎng)；Board24 正在蘇(sū)格蘭進(jìn)🔞一步投(tou)資瓦楞(lèng)紙闆産(chan)能。

盡管(guan)瓦楞紙(zhǐ)箱衆所(suo)周知的(de)熱度令(lìng)人不安(an)地上升(shēng)，但其他(ta)行業的(de)情況更(geng)糟。例如(ru)，在新聞(wen)紙行業(yè)這一火(huo)熱的平(ping)台上，越(yue)來越多(duō)的造紙(zhǐ)企業在(zài)轉産能(neng)，更多的(de)産能被(bei)轉化為(wei)箱闆紙(zhǐ)，這将進(jin)一步扭(niu)曲市場(chang)供應情(qing)況——服務(wù)于紙箱(xiāng)廠和二(er)級廠的(de)造紙廠(chǎng)的需求(qiu)平衡。

來(lai)源 | ..印刷(shuā)與包裝(zhuang)工業

編(bian)輯 | 紙箱(xiang)微視界(jie)